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1月21日，有一只新股申购，为北交所的良习乐（920119.BJ），另有一只新股上市，为北交所的爱舍伦（920050.BJ）。

一只新股申购

良习乐竖立于2009年，是国内逾越的智能运输系统供应商，主营智能制造装备的研发、谋划、制造和销售业务，主要家具为模块化运输系统和工业组件。公司坐褥的模块化运输系统属于智能制造装备中的智能物流装备。

据招股书先容，现在，良习乐业务重心聚焦诈欺于工场自动化(FactoryAutoma-tion)的智能坐褥物流系统，关联家具通过与智能坐褥开辟深度会通，收场坐褥开辟与自动化装置线的集成诈欺，是智能工场配置的遑急组成部分，平淡诈欺于新动力、汽车零部件、电子、仓储物流等行业边界。

顺序2025年9月30日，良习乐领有专利201项，其中境内发明专利21项，实用新式专利159项，外不雅谋划专利20项，境外实用新式专利1项；并请求软件著述权登记6项，是国度高新技艺企业、国度级专精特新“小巨东说念主”企业，基于技艺及家具改造得到了多项省部级以上奖项及禀赋认定。

客户资源方面，良习乐主要客户或结尾客户包括先导智能、海目星、今天海外、先惠技艺、昆船智能、联赢激光、博众精工、机器东说念主、长园集团等著明系统科罚决议供应商，以及比亚迪、宁德时间、信质集团等新动力电板、汽车零部件制造行业领军企业，在电子、机械、医疗、仓储物流等行业边界也积贮了著明客户告捷口头案例。

值得预防的是，刻下，良习乐存在客户集合度较高的风险。招股书显露，2022年至2025年上半年，公司上前五名客户的整个销售收入占贸易收入的比例永诀为59.34%、51.29%、47.50%和62.75%。

良习乐阐明称，公司向主要客户销售的集合度相对较高，主要系卑鄙新动力电板边界市集集合度较高，头部企业扩大产能及更新产线对运输系统需求量较大所致。但同期也辅导，若是异日公司的主要客户由于产业计策、本人规划、突发事件等原因出现功绩下跌，可能导致其对公司家具的需求量镌汰，从而对公司的规划功绩形成一定不利影响。

一只新股上市

爱舍伦竖立于2003年，公司恒久专注于医疗健康做事，主要从事诈欺在专科的康复照管与医疗防衬边界的一次性医用耗材的研发、坐褥和销售。

值得预防的是，公开尊府显露，爱舍伦为国内最大的医用照管垫坐褥厂商，细分市集竞争力凸起，同期亦然为国内医用敷料出口市集头部企业，名次前十，连年来快速发展，销售范畴和行业地位不休攀升，安宁向行业前四企业的范畴围聚。

另据招股书先容，爱舍伦执续在家具坐褥工艺、自动化坐褥及矫正等方面进行技艺开发和改造，擢升家具性量和坐褥撤废，同期不休加大新家具研发参加，配置了完善的家具性量经管体系，且已得到ISO13485:2016医疗器械质地经管体系认证、欧盟CE家具认证、好意思国FDA企业注册和家具列名。

客户资源方面，爱舍伦的中枢客户Medline集团、Zarys International Group、Sejong Healthcareco.,Ltd均为海外著明医疗器械品牌商，其中Medline集团位列Medical Design & Outsourcing发布的2024年巨匠医疗器械公司百强榜第四位，北好意思市集第一位；Zarys  International  Group为波兰著明医疗器械公司，位列波兰前三名；Sejong Healthcare co., Ltd为韩国著明上市公司，为韩国医用敷料前二名企业。

值得预防的是，爱舍伦存在客户集合度较高和单一客户紧要依赖的风险。招股书显露，2022年至2025年上半年，爱舍伦的前五大客户整个销售收入占比永诀为81.99%、86.27%、86.27%和88.40%，客户集合度较高。

爱舍伦阐明称，该情形主要系公司“大客户为中枢+境外售售ODM/OEM”业务模式导致。其中第一大客户Medline集团占比永诀为71.51%、73.08%、71.00%和77.73%，重心客户的销售订单关于公司的规划功绩有较大的影响。

但爱舍伦也辅导，若异日卑鄙行业发生不利变化、Medline集团本人规划情景发生不利变化或公司未能接续保执竞争上风(如公司家具性量下跌、职业反馈速率下跌等)导致Medline集团对公司家具的需求减少或与公司的互助联系发生不利变化，而公司又未能实时拓展其他客户，将会对公司的规划功绩产生不利影响，公司将靠近因客户集合度较高和大客户依赖而导致的规划风险。

（声明：文章试验仅供参考，不组成投资提出。投资者据此操作，风险自担。）

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